航空動(dòng)力[36.75 2.00%]重組后成霸主，后續(xù)還有資產(chǎn)要注入
股價(jià)：36.03元
市盈率：108.09
所屬集團(tuán)：中國(guó)航空工業(yè)集團(tuán)公司
集團(tuán)其他上市公司：中航精機(jī)[30.10 -3.86%]、西飛國(guó)際[12.35 -0.56%]等
集團(tuán)未上市資產(chǎn)以及資產(chǎn)價(jià)值
中國(guó)南方航空[8.32 -2.46%]工業(yè)有限公司100%股權(quán)，貴州黎陽(yáng)航空動(dòng)力有限公司100%的股權(quán)，深圳三葉精密機(jī)械股份有限公司80%的股權(quán)，以及西航集團(tuán)航空發(fā)動(dòng)機(jī)相關(guān)研發(fā)資產(chǎn)與部分長(zhǎng)期股權(quán)投資。合計(jì)約39.84億元。
重組邏輯
2010年8月23日，航空動(dòng)力公告重組預(yù)案，將通過(guò)增發(fā)的方式以23.93元/股的價(jià)格向中航工業(yè)、東方資本、華融資產(chǎn)等機(jī)構(gòu)定向發(fā)行1.75億股，目前重組正在進(jìn)行中，定向增發(fā)股份數(shù)調(diào)整為16652.3萬(wàn)股，重組標(biāo)的資產(chǎn)的交易價(jià)格根據(jù)新的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告由398，474.88萬(wàn)元調(diào)整為398，489.56萬(wàn)元。下一步將提交證監(jiān)會(huì)審批。
本次重組完成后，我國(guó)航空工業(yè)版圖中六家主要的航空發(fā)動(dòng)機(jī)制造企業(yè)中的三家將會(huì)進(jìn)入航空動(dòng)力，而另外三甲還有成發(fā)集團(tuán)、沈陽(yáng)黎明、東安公司值得期待。據(jù)券商分析員介紹，由于航空動(dòng)力作為指定的發(fā)動(dòng)機(jī)整機(jī)相關(guān)業(yè)務(wù)的唯一上市平臺(tái)，后續(xù)資產(chǎn)注入可能性非常大，其中最值得期待的是黎明航空動(dòng)力，資產(chǎn)最優(yōu)。
重組影響力分析
作為中航系的重要一員，航空動(dòng)力是集團(tuán)發(fā)動(dòng)機(jī)整機(jī)相關(guān)業(yè)務(wù)的唯一上市平臺(tái),根據(jù)齊魯證券的分析，我國(guó)航空工業(yè)版圖中六家主要的航空發(fā)動(dòng)機(jī)制造企業(yè)中的三家(西航、貴州黎陽(yáng)、株洲南方)進(jìn)入航空動(dòng)力會(huì)進(jìn)一步鞏固公司在航空發(fā)動(dòng)機(jī)制造領(lǐng)域的行業(yè)地位。
風(fēng)險(xiǎn)提示：注入資產(chǎn)盈利能力低于市場(chǎng)預(yù)期
投資價(jià)值評(píng)級(jí) ★★★★
防務(wù)資產(chǎn)難定義，重組告吹的洪都航空[33.71 1.23%]仍是謎
股價(jià)：33.30元
市盈率：222.59
所屬集團(tuán)：中國(guó)航空工業(yè)集團(tuán)公司
集團(tuán)其他上市公司：航空動(dòng)力、中航三鑫[18.13 -2.32%]等
集團(tuán)未上市資產(chǎn)以及資產(chǎn)價(jià)值
中國(guó)航空工業(yè)集團(tuán)公司所持有的防務(wù)資產(chǎn)。
重組邏輯
2009年中航工業(yè)內(nèi)部航空?qǐng)?bào)曾刊登領(lǐng)導(dǎo)文章，發(fā)表了中航工業(yè)資產(chǎn)重組規(guī)劃，2011年會(huì)完成重組，到目前為止，中航工業(yè)仍然在按照這個(gè)規(guī)劃進(jìn)行執(zhí)行。整個(gè)市場(chǎng)對(duì)洪都航空重組表現(xiàn)出極大預(yù)期，但是洪都航空發(fā)布公告稱(chēng)，中航工業(yè)從未考慮過(guò)將防務(wù)資產(chǎn)注入公司。
獨(dú)家獲悉
公告的關(guān)鍵在于定義“防務(wù)資產(chǎn)”，此種定義無(wú)標(biāo)準(zhǔn)，公告存在文字游戲漏洞，“防務(wù)資產(chǎn)”很大可能只是包括導(dǎo)彈和軍機(jī)整機(jī)，整個(gè)定義權(quán)掌握在中航工業(yè)手中。近期傳言洪都航空會(huì)注入戰(zhàn)斗機(jī)資產(chǎn)。
重組影響力分析
洪都航空的重組是基于中航工業(yè)將注入防務(wù)資產(chǎn)的，對(duì)防務(wù)資產(chǎn)定義的明細(xì)導(dǎo)致了重組的云霧重重。從市場(chǎng)預(yù)期角度來(lái)看，若是有戰(zhàn)斗機(jī)資產(chǎn)注入，洪都航空估值水平將大大提高。
風(fēng)險(xiǎn)提示
中航工業(yè)明確公告從未考慮將所屬防務(wù)資產(chǎn)注入洪都航空，未來(lái)幾年內(nèi)也不會(huì)將防務(wù)資產(chǎn)注入現(xiàn)有由中航工業(yè)作為實(shí)際控制人的上市公司。洪都航空想要再有實(shí)質(zhì)性的重組將可能等待較長(zhǎng)時(shí)間。
投資價(jià)值評(píng)級(jí) ★★
寶鋼包鋼5年山楂樹(shù)之戀
股價(jià)：7.07元
市盈率：8.69
所屬集團(tuán)：上海寶鋼集團(tuán)有限公司
集團(tuán)其他上市公司：寶信軟件[25.70 0.04%]、八一鋼鐵[14.00 2.04%]
重組邏輯
相關(guān)分析師表示寶鋼與包鋼重組主要方式為吸收合并，涉及資產(chǎn)層面的聯(lián)合，預(yù)期在內(nèi)蒙古當(dāng)?shù)爻闪⒁患夜静?duì)包鋼進(jìn)行控股，將包鋼旗下的主業(yè)鋼鐵資產(chǎn)進(jìn)行合并。傳言包鋼財(cái)務(wù)人員赴沙鋼進(jìn)行考察。
獨(dú)家獲悉
主要取決于當(dāng)?shù)貒?guó)資委的支持，很有希望在2011年內(nèi)重組成功。寶鋼與包鋼的“聯(lián)姻計(jì)劃”歷時(shí)近5年，分析師表示目前二者的重組正在進(jìn)行。
重組影響力分析
包鋼集團(tuán)擁有包鋼股份[5.27 10.02%]和包鋼稀土[81.02 -1.40%]兩家上市公司，具備年產(chǎn)鋼1000萬(wàn)噸的能力，是全國(guó)三大鋼軌生產(chǎn)基地，西北地區(qū)最大薄板生產(chǎn)基地、無(wú)縫鋼管生產(chǎn)基地，為寶鋼成為具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的特大型鋼鐵企業(yè)集團(tuán)創(chuàng)造基礎(chǔ)。假如重組成功，必然會(huì)導(dǎo)致寶鋼股份[7.25 2.55%]的股價(jià)有一次明顯的上漲。
風(fēng)險(xiǎn)
重組時(shí)間不確定，寶鋼與包鋼的重組計(jì)劃已經(jīng)歷時(shí)多年，近期傳言鞍鋼也介入包鋼重組，再次由于價(jià)格或者內(nèi)蒙古國(guó)資委的介入而計(jì)劃流產(chǎn)并非無(wú)可能。
投資價(jià)值評(píng)級(jí)：★★★
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鞍鋼本鋼強(qiáng)者握手建帝國(guó)
股價(jià)：7.84元
市盈率：16.56
所屬集團(tuán)：鞍鋼集團(tuán)公司，控股67.29%
集團(tuán)其他上市公司：無(wú)
重組邏輯
分析師表示，鞍鋼和本鋼的預(yù)期重組可能主要先實(shí)現(xiàn)采購(gòu)、銷(xiāo)售、報(bào)表和規(guī)劃的聯(lián)合，之后才會(huì)涉及資產(chǎn)層面的重組。
獨(dú)家獲悉
分析師表示鞍鋼和本鋼的重組計(jì)劃進(jìn)行比較順利，年內(nèi)很可能獲批。
除此之外，目前鞍鋼與去年下半年簽訂協(xié)議的美國(guó)鋼發(fā)展公司重組事項(xiàng)進(jìn)展順利，有可能在未來(lái)一年到兩年內(nèi)完成。
重組影響力分析
鞍鋼和本鋼都是地處遼寧的國(guó)有大型鋼鐵企業(yè)，綜合實(shí)力均排在國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)前10名。
在合并之后，具有年產(chǎn)鋼2000萬(wàn)噸、鋼材1650萬(wàn)噸的生產(chǎn)能力，銷(xiāo)售收入達(dá)到1000億元的水平，實(shí)現(xiàn)了強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的效應(yīng)。
實(shí)現(xiàn)重組，將為鞍本集團(tuán)的利潤(rùn)帶來(lái)較大的增長(zhǎng)，從而對(duì)二級(jí)市場(chǎng)有所影響。
風(fēng)險(xiǎn)
鞍鋼與本鋼的重組一直由鞍鋼來(lái)主導(dǎo)，本鋼并不熱情。在重組過(guò)程中二者的合作有可能存在摩擦，導(dǎo)致不確定因素的發(fā)生。
投資價(jià)值評(píng)級(jí)：★★★★
中鋼吉炭成中鋼碳素大平臺(tái)
股價(jià)：15.57元
市盈率：2335.50
所屬集團(tuán)：中國(guó)中鋼集團(tuán)公司，控股50.51%
集團(tuán)其他上市公司：中鋼天源
重組邏輯
行業(yè)分析師表示，在新一輪央企重組的過(guò)程中，中鋼吉炭極有可能成為中鋼碳素產(chǎn)品的重組基地，成為碳素有關(guān)資產(chǎn)的上市平臺(tái)。
中鋼對(duì)于碳素行業(yè)的要求是以吉炭為龍頭，整合國(guó)內(nèi)其他炭素企業(yè)，打造中國(guó)炭素航母，躋身世界前三強(qiáng)(目前只是前四)。
獨(dú)家獲悉
雖然現(xiàn)在并沒(méi)有強(qiáng)烈的預(yù)期，但是相信在未來(lái)很可能實(shí)現(xiàn)重組，也許在一到兩年內(nèi)。
重組影響力分析
避免集團(tuán)下同業(yè)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)內(nèi)部的資源整合，打造中國(guó)碳素航母。
分析師表示：完成重組，能夠打通碳素行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈，對(duì)于企業(yè)凈利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn)，會(huì)帶來(lái)較大的好處。
風(fēng)險(xiǎn)
中鋼吉炭的重組時(shí)間不確定，存在一定的風(fēng)險(xiǎn)；并且，其市盈率較高，達(dá)到2300多倍，股價(jià)相對(duì)較高。
投資價(jià)值評(píng)級(jí)：★★★
中色市值不足100億，任一資產(chǎn)注入都是肥肉
股價(jià)：32.52
市盈率：1477.5
所屬集團(tuán)：中國(guó)有色礦業(yè)集團(tuán)有限公司
集團(tuán)其他上市公司：東方鉭業(yè)
集團(tuán)未上市資產(chǎn)以及資產(chǎn)價(jià)值
中色集團(tuán)資產(chǎn)目前已達(dá)到400多億，遍布海內(nèi)外。中色集團(tuán)已擁有境外重有色金屬資源量超過(guò)1600萬(wàn)噸，鋁土礦資源量超過(guò)3億噸。
重組邏輯
中色股份是中色集團(tuán)下屬直接上市公司，集團(tuán)公司在海外擁有銅、鋁等豐富的有色金屬資源，在國(guó)家資源戰(zhàn)略中占據(jù)重要地位。但是一位行業(yè)內(nèi)分析師告訴記者，中色集團(tuán)整體上市的可能性不大，最多是以中色股份作為資源整合的平臺(tái)，把旗下的資源注入上市公司。
獨(dú)家獲悉
方正證券分析師鄧新榮告訴記者：“中色集團(tuán)擁有很多優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，并且大多分布在海外，中色股份當(dāng)然希望集團(tuán)把優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入到上市公司，但是中色集團(tuán)有難處?！钡珜?duì)于這難處，鄧表示不愿回答。
重組影響力分析
中色股份總市值較小，不到100億，集團(tuán)公司中任何一塊主要資產(chǎn)注入都會(huì)給股價(jià)帶來(lái)大幅的上漲空間。集團(tuán)在近5年內(nèi)發(fā)展迅速，不排除收購(gòu)鉛鋅礦、鋁土礦或者稀土礦的可能。
風(fēng)險(xiǎn)提示：重組存在很大不確定性。中色股份目前市盈率超過(guò)1500倍，目前股價(jià)較高。
投資價(jià)值評(píng)級(jí)★★★★
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株冶與水口山同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，內(nèi)部重組板上釘釘
股價(jià)：18.24
市盈率：608
所屬集團(tuán)：中國(guó)五礦集團(tuán)公司
集團(tuán)其他上市公司：五礦建設(shè)[1.37 -1.44%]等8家上市公司
集團(tuán)未上市資產(chǎn)以及資產(chǎn)價(jià)值
水口山集團(tuán)以及五礦集團(tuán)旗下的鉛鋅礦
重組邏輯
五礦集團(tuán)要把株冶集團(tuán)[18.14 -0.55%]打造成世界級(jí)的鉛鋅平臺(tái)，而湖南有色金屬控股集團(tuán)公司旗下的水口山集團(tuán)已經(jīng)與株冶集團(tuán)形成了同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，內(nèi)部重組已經(jīng)板上釘釘。
獨(dú)家獲悉
株冶集團(tuán)證券代表李揮斥告訴記者，同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)是株冶集團(tuán)面臨的問(wèn)題，但是具體進(jìn)展不明。方正證券分析師鄧新榮告訴記者，關(guān)于同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的問(wèn)題，遲早要解決，但是具體方式未知。另一位不愿透露姓名的分析師告訴記者，株冶集團(tuán)重組“基本上在今年能夠完成”。
機(jī)會(huì)分析
不僅解決其同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題，并且株冶集團(tuán)目前是個(gè)純冶煉的企業(yè)，鉛鋅業(yè)務(wù)盈利能力不佳，如通過(guò)五礦獲得穩(wěn)定的鉛鋅礦供應(yīng)，將極大受益。
風(fēng)險(xiǎn)提示
五礦集團(tuán)是央企重組的唯一試點(diǎn)，產(chǎn)業(yè)鏈整合的方式也很多，清殼重組不現(xiàn)實(shí)，不過(guò)株冶集團(tuán)的重組也存在一定的不確定性風(fēng)險(xiǎn)。
投資價(jià)值評(píng)級(jí)★★★★★
中國(guó)重工[13.49 -0.74%]一期重組完，還有11家公司資產(chǎn)待購(gòu)
股價(jià)：13.59
市盈率：57.05
所屬集團(tuán)：中國(guó)船舶[83.64 -0.27%]重工集團(tuán)公司
集團(tuán)其他上市公司：風(fēng)帆股份[17.25 3.05%]
集團(tuán)未上市資產(chǎn)以及資產(chǎn)價(jià)值
中國(guó)重工以每股6.93元的價(jià)格向特定對(duì)象發(fā)行25.16億股，購(gòu)買(mǎi)大船重工、渤船重工、北船重工和山船重工股權(quán)，購(gòu)入資產(chǎn)凈資產(chǎn)評(píng)估值為174.38億元。
重組邏輯
中國(guó)重工重組打造了以造船修船、海洋工程、船舶配套設(shè)施、軍工和能源裝備四合一體的軍工企業(yè)，也是我國(guó)唯一海洋經(jīng)濟(jì)全產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)，增強(qiáng)中國(guó)船舶企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)軍民一體化。
獨(dú)家獲悉
2010年1月30日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意中國(guó)重工發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)中船重工集團(tuán)、大船集團(tuán)、渤船集團(tuán)、東方資產(chǎn)、華融資產(chǎn)、建行大連分行、國(guó)開(kāi)金融七家公司股權(quán)，公開(kāi)發(fā)行25.16億股。中國(guó)重工承諾在三年內(nèi)將把河南柴油機(jī)重工等11家公司進(jìn)行收購(gòu)，而據(jù)中國(guó)重工內(nèi)部人士王某透露，由于近期內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整，三年內(nèi)重組，但一定會(huì)按照計(jì)劃執(zhí)行。
重組影響力分析
中國(guó)重工作為我國(guó)最大的船舶造修、海洋工程企業(yè)之一，不管是在經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)、收入、資產(chǎn)等各方面都是所向披靡。
風(fēng)險(xiǎn)提示：中國(guó)重工作為首屈一指的海洋軍工企業(yè)，要結(jié)合政策的變化以及海洋產(chǎn)業(yè)的周期性。
投資價(jià)值評(píng)級(jí)★★★★
中國(guó)船舶母公司依承諾，注入龍穴造船之后還有戲
股價(jià)：83.87
市盈率：20.60
所屬集團(tuán)：中國(guó)船舶工業(yè)集團(tuán)公司
集團(tuán)其他上市公司：廣船國(guó)際
集團(tuán)未上市資產(chǎn)以及資產(chǎn)價(jià)值
中國(guó)船舶本次募集資金總額不超過(guò)40億元，向十名特定對(duì)象非公開(kāi)發(fā)行A股股票不超過(guò)6000萬(wàn)股。主要對(duì)象有中國(guó)船舶工業(yè)集團(tuán)公司、公司參股股東東寶鋼集團(tuán)、中國(guó)海運(yùn)等。
重組邏輯
中國(guó)船舶擬非公開(kāi)發(fā)行6000萬(wàn)股，增發(fā)價(jià)不低于66.33元/股，募集40億元。其中約28億元用于收購(gòu)龍穴造船100%股權(quán)，其余部分用于海上風(fēng)力發(fā)電塔制造基地項(xiàng)目、滬東重機(jī)提升產(chǎn)能技術(shù)改造項(xiàng)目、中船澄西修船流程優(yōu)化技術(shù)改造項(xiàng)目。中船集團(tuán)、寶鋼集團(tuán)、中國(guó)海運(yùn)分別承諾擬認(rèn)購(gòu)金額不超過(guò)6億元、3億元、3億元。
此次收購(gòu)不僅可以避免行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，同時(shí)還可以為公司大型船舶建造業(yè)務(wù)的發(fā)展奠定基礎(chǔ)。募集資金主要是進(jìn)一步鞏固公司核心配套和修船業(yè)務(wù)的行業(yè)領(lǐng)先地位，利用現(xiàn)有優(yōu)勢(shì)積極拓展海上風(fēng)力發(fā)電塔等非船業(yè)務(wù)，加強(qiáng)公司在大型船舶制造領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，擴(kuò)大公司基金規(guī)模。
重組影響力分析
中國(guó)船舶致力于打造一流的船舶上市公司，通過(guò)本次非公開(kāi)發(fā)行，公司將進(jìn)一步鞏固和擴(kuò)大在大型船舶建造、修船和船用低速柴油機(jī)三大核心業(yè)務(wù)方面的行業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：公司所處的船舶行業(yè)與世界航運(yùn)業(yè)密切相關(guān)，世界航運(yùn)受經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)周期性波動(dòng)的影響較大。且全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)加大了船舶行業(yè)的不確定性，不排除未來(lái)行業(yè)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。
投資價(jià)值評(píng)級(jí)★★★★
上海貝嶺成中國(guó)電子模擬器件大平臺(tái)，騰飛在后頭
股價(jià)：8.38元
市盈率：349.17
所屬集團(tuán)：中國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司
集團(tuán)其他上市公司：中電廣通、國(guó)民技術(shù)等
集團(tuán)未上市資產(chǎn)以及資產(chǎn)價(jià)值
集團(tuán)一共有39家全資及控參股企業(yè)，擁有16家控股上市公司，其中中國(guó)華大、上海貝嶺、上海華虹之間或下屬子公司之間存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。華大旗下成都華微和南京微萌的電源管理芯片業(yè)務(wù)與上海貝嶺重疊，后期有望整合。
重組邏輯
集團(tuán)為了解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的問(wèn)題，對(duì)下屬三家公司進(jìn)行定位。對(duì)上海貝嶺的定位為模擬器件的設(shè)計(jì)和制造。
2011年1月6日上海貝嶺聲明“公司終止非揮發(fā)存儲(chǔ)器產(chǎn)品研發(fā)業(yè)務(wù)，并出售相關(guān)無(wú)形資產(chǎn)(知識(shí)產(chǎn)權(quán))給上海華虹集成電路有限責(zé)任公司，交易價(jià)格以評(píng)估價(jià)值為準(zhǔn)?！贝伺e動(dòng)被視為集團(tuán)內(nèi)部整合的開(kāi)始。
獨(dú)家獲悉
公司證券部工作人員稱(chēng)，目前正在辦理相關(guān)出讓事宜，而出售這一塊資產(chǎn)主要是基于監(jiān)管層要解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的問(wèn)題。對(duì)于資產(chǎn)出售對(duì)2011年業(yè)績(jī)的影響，工作人員稱(chēng)不會(huì)有太大。
重組影響力分析
上海貝嶺此出售資產(chǎn)只是集團(tuán)整合的一個(gè)開(kāi)始。隨著各個(gè)公司定位的更加清晰，上海貝嶺將成為集團(tuán)模擬器件業(yè)務(wù)的大平臺(tái)。
風(fēng)險(xiǎn)提示
集團(tuán)在RFID上的優(yōu)勢(shì)資產(chǎn)極有可能通過(guò)國(guó)民技術(shù)進(jìn)行資產(chǎn)整合，上海貝嶺在移動(dòng)支付這塊大蛋糕上能夠得到的收益可能非常小。
投資價(jià)值評(píng)級(jí)：★★★★
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ST高陶內(nèi)幕交易結(jié)案，或成集團(tuán)資產(chǎn)整合平臺(tái)
股價(jià)：43.60元
市盈率：242.22
所屬集團(tuán)：中國(guó)電子科技集團(tuán)公司
集團(tuán)其他上市公司：四創(chuàng)電子、太極股份、?？低?SPAN id=sz002415_hq>等
集團(tuán)未上市資產(chǎn)以及資產(chǎn)價(jià)值
集團(tuán)有研究院所47個(gè)，全資子公司5個(gè)，并控股或參股上市公司6家。未上市資產(chǎn)包括有集成電路、航空電子、基礎(chǔ)軟件等，該重組涉及的十四院下的南京恩瑞特公司主營(yíng)雷達(dá)整機(jī)及子系統(tǒng)。
重組邏輯
2009年5月21日重組預(yù)案披露，將*ST高陶全部經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)及負(fù)債作為置出資產(chǎn)，中國(guó)電子科技集團(tuán)公司第十四研究所直屬事業(yè)部的微波電路部、信息系統(tǒng)部相關(guān)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)及負(fù)債，以及南京恩瑞特實(shí)業(yè)有限公司49.00%股權(quán)作為置入資產(chǎn)，兩者進(jìn)行互換。差額以非公開(kāi)發(fā)行股份作為支付。
2010年公司業(yè)績(jī)轉(zhuǎn)虧為盈，暫免了退市風(fēng)險(xiǎn)；2010年12月28日，公司董事會(huì)通過(guò)延長(zhǎng)重組有效期12個(gè)月的決議，延長(zhǎng)至2011年12月28日；2010年12月30日，內(nèi)幕交易案結(jié)案。
重組影響力分析
將注入的南京恩瑞特主營(yíng)雷達(dá)整機(jī)及子系統(tǒng)，將提升公司的盈利水平。作為十四院下的上市公司，可能承擔(dān)起集團(tuán)資產(chǎn)整合平臺(tái)的角色。
風(fēng)險(xiǎn)提示：其股價(jià)已是ST股中最高價(jià)，即使重組成功也有利好見(jiàn)光死的風(fēng)險(xiǎn)。四創(chuàng)電子與ST高陶后續(xù)資產(chǎn)如何整合還未知。
投資價(jià)值評(píng)級(jí)：★★★
ST輕騎：打造長(zhǎng)安汽車(chē)集團(tuán)零部件板塊航母
股價(jià)：6.53元
市盈率：-4897
所屬集團(tuán)：長(zhǎng)安汽車(chē)集團(tuán)
集團(tuán)其他上市公司：東安動(dòng)力、云內(nèi)動(dòng)力、長(zhǎng)安汽車(chē)
相關(guān)未上市資產(chǎn)以及資產(chǎn)價(jià)值
長(zhǎng)安汽車(chē)集團(tuán)旗下的零部件資產(chǎn)，分別為建安車(chē)橋、江濱活塞、長(zhǎng)風(fēng)轉(zhuǎn)向、寧江山川、湖南天雁、華川電裝、南方英特、南方天合、寧江昭和、重慶納鐵福。
重組邏輯
長(zhǎng)安集團(tuán)旗下的零部件資質(zhì)要優(yōu)于盈利能力有限的長(zhǎng)安汽車(chē)，如何將優(yōu)質(zhì)的零部件資產(chǎn)打包上市，長(zhǎng)安集團(tuán)母公司兵裝集團(tuán)為其找到了殼資源——ST輕騎。ST輕騎作為殼資源，長(zhǎng)安集團(tuán)擬將旗下的零部件資源注入ST輕騎，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)零部件的整合，打造成一個(gè)統(tǒng)一的零部件業(yè)務(wù)板塊。
重組影響力分析
ST輕騎之前已經(jīng)連年虧損，股價(jià)觸底。被長(zhǎng)安集團(tuán)收購(gòu)后，其旗下未上市的零部件優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)一旦注入，將帶動(dòng)其股價(jià)反彈。同時(shí)主營(yíng)業(yè)務(wù)的變化也將使得ST輕騎煥然一新。
盡管長(zhǎng)安集團(tuán)旗下的青山變速器、建安車(chē)橋、南方天合等優(yōu)質(zhì)零部件企業(yè)均有上市計(jì)劃。但收購(gòu)ST輕騎后，長(zhǎng)安集團(tuán)有可能將更多的零部件資源注入ST輕騎，進(jìn)而謀求優(yōu)質(zhì)零部件業(yè)務(wù)整體上市。
風(fēng)險(xiǎn)提示：重組時(shí)間不確定；長(zhǎng)安汽車(chē)集團(tuán)旗下?lián)碛腥齻€(gè)零部件整合平臺(tái)，分別為東安動(dòng)力、云內(nèi)動(dòng)力和ST輕騎，因此不能確定集團(tuán)會(huì)通過(guò)哪個(gè)平臺(tái)整合其優(yōu)質(zhì)的零部件資產(chǎn)。
投資價(jià)值評(píng)級(jí)：★★★
ST高陶內(nèi)幕交易結(jié)案，或成集團(tuán)資產(chǎn)整合平臺(tái)
股價(jià)：43.60元
市盈率：242.22
所屬集團(tuán)：中國(guó)電子科技集團(tuán)公司
集團(tuán)其他上市公司：四創(chuàng)電子、太極股份、?？低?SPAN id=sz002415_hq>等
集團(tuán)未上市資產(chǎn)以及資產(chǎn)價(jià)值
集團(tuán)有研究院所47個(gè)，全資子公司5個(gè)，并控股或參股上市公司6家。未上市資產(chǎn)包括有集成電路、航空電子、基礎(chǔ)軟件等，該重組涉及的十四院下的南京恩瑞特公司主營(yíng)雷達(dá)整機(jī)及子系統(tǒng)。
重組邏輯
2009年5月21日重組預(yù)案披露，將*ST高陶全部經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)及負(fù)債作為置出資產(chǎn)，中國(guó)電子科技集團(tuán)公司第十四研究所直屬事業(yè)部的微波電路部、信息系統(tǒng)部相關(guān)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)及負(fù)債，以及南京恩瑞特實(shí)業(yè)有限公司49.00%股權(quán)作為置入資產(chǎn)，兩者進(jìn)行互換。差額以非公開(kāi)發(fā)行股份作為支付。
2010年公司業(yè)績(jī)轉(zhuǎn)虧為盈，暫免了退市風(fēng)險(xiǎn)；2010年12月28日，公司董事會(huì)通過(guò)延長(zhǎng)重組有效期12個(gè)月的決議，延長(zhǎng)至2011年12月28日；2010年12月30日，內(nèi)幕交易案結(jié)案。
重組影響力分析
將注入的南京恩瑞特主營(yíng)雷達(dá)整機(jī)及子系統(tǒng)，將提升公司的盈利水平。作為十四院下的上市公司，可能承擔(dān)起集團(tuán)資產(chǎn)整合平臺(tái)的角色。
風(fēng)險(xiǎn)提示：其股價(jià)已是ST股中最高價(jià)，即使重組成功也有利好見(jiàn)光死的風(fēng)險(xiǎn)。四創(chuàng)電子與ST高陶后續(xù)資產(chǎn)如何整合還未知。
投資價(jià)值評(píng)級(jí)：★★★
ST輕騎：打造長(zhǎng)安汽車(chē)集團(tuán)零部件板塊航母
股價(jià)：6.53元
市盈率：-4897
所屬集團(tuán)：長(zhǎng)安汽車(chē)集團(tuán)
集團(tuán)其他上市公司：東安動(dòng)力、云內(nèi)動(dòng)力、長(zhǎng)安汽車(chē)
相關(guān)未上市資產(chǎn)以及資產(chǎn)價(jià)值
長(zhǎng)安汽車(chē)集團(tuán)旗下的零部件資產(chǎn)，分別為建安車(chē)橋、江濱活塞、長(zhǎng)風(fēng)轉(zhuǎn)向、寧江山川、湖南天雁、華川電裝、南方英特、南方天合、寧江昭和、重慶納鐵福。
重組邏輯
長(zhǎng)安集團(tuán)旗下的零部件資質(zhì)要優(yōu)于盈利能力有限的長(zhǎng)安汽車(chē)，如何將優(yōu)質(zhì)的零部件資產(chǎn)打包上市，長(zhǎng)安集團(tuán)母公司兵裝集團(tuán)為其找到了殼資源——ST輕騎。ST輕騎作為殼資源，長(zhǎng)安集團(tuán)擬將旗下的零部件資源注入ST輕騎，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)零部件的整合，打造成一個(gè)統(tǒng)一的零部件業(yè)務(wù)板塊。
重組影響力分析
ST輕騎之前已經(jīng)連年虧損，股價(jià)觸底。被長(zhǎng)安集團(tuán)收購(gòu)后，其旗下未上市的零部件優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)一旦注入，將帶動(dòng)其股價(jià)反彈。同時(shí)主營(yíng)業(yè)務(wù)的變化也將使得ST輕騎煥然一新。
盡管長(zhǎng)安集團(tuán)旗下的青山變速器、建安車(chē)橋、南方天合等優(yōu)質(zhì)零部件企業(yè)均有上市計(jì)劃。但收購(gòu)ST輕騎后，長(zhǎng)安集團(tuán)有可能將更多的零部件資源注入ST輕騎，進(jìn)而謀求優(yōu)質(zhì)零部件業(yè)務(wù)整體上市。
風(fēng)險(xiǎn)提示：重組時(shí)間不確定；長(zhǎng)安汽車(chē)集團(tuán)旗下?lián)碛腥齻€(gè)零部件整合平臺(tái)，分別為東安動(dòng)力、云內(nèi)動(dòng)力和ST輕騎，因此不能確定集團(tuán)會(huì)通過(guò)哪個(gè)平臺(tái)整合其優(yōu)質(zhì)的零部件資產(chǎn)。
投資價(jià)值評(píng)級(jí)：★★★
（轉(zhuǎn)載）
