今天，北京下起了鵝毛大雪，但在工業(yè)數(shù)字化領(lǐng)域一條振奮人心的消息火遍朋友圈：徐工信息漢云工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺宣布已完成A輪3億元融資，創(chuàng)下我國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)A輪融資金額的最高記錄！
在稍早前，中望龍騰完成1.4億元融資，創(chuàng)設(shè)計類工業(yè)軟件領(lǐng)域最大融資案例。這是中望龍騰繼2018年底第一輪融資8000萬元之后，國內(nèi)研發(fā)設(shè)計類工業(yè)軟件領(lǐng)域迄今為止規(guī)模最大、估值最高的融資案例。一時間在國產(chǎn)工業(yè)軟件企業(yè)引起關(guān)注，人心振奮。加之種種利好信息疊加，工業(yè)軟件的春天終于到來的感嘆在業(yè)界不絕于耳！
另外的消息來自工業(yè)軟件圈，12月16日徐工信息漢云工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺宣布已完成A輪3億元融資，創(chuàng)下我國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)A輪融資金額的最高記錄。在稍早前，中望龍騰完成1.4億元融資，創(chuàng)設(shè)計類工業(yè)軟件領(lǐng)域最大融資案例。這是中望繼2018年底第一輪融資8000萬元之后，國內(nèi)研發(fā)設(shè)計類工業(yè)軟件領(lǐng)域迄今為止規(guī)模最大、估值最高的融資案例。一時間在國產(chǎn)工業(yè)軟件企業(yè)引起關(guān)注，人心振奮。
在募資難形勢下，大部分創(chuàng)投機構(gòu)投資態(tài)度更為謹慎。而這次“大額”融資，表明了資本市場對國產(chǎn)工業(yè)軟件前景的關(guān)注與認可，尤為難得。一冷一熱之間仿佛看到資本寒冬里的一點星星之火。
一、投資工業(yè)軟件的邏輯
資本市場對工業(yè)軟件關(guān)注背后的邏輯是什么？投資機構(gòu)必然進行過詳細、專業(yè)、謹慎的投資分析，筆者無力也無欲班門弄斧，但想從第三方視角進行一點思考。
筆者認為最大的邏輯就是下注中國。
1978年改革開放以來，中國的國運毫無疑問處在一個劇烈的上升周期，期間也許偶有波動，但大勢勢不可擋，巨大的動能在短暫的時間中迸發(fā)出來，創(chuàng)造財富的效率也是世所罕見。相信中國的國運繼續(xù)上升，就必須繼續(xù)下注中國。
那么下注哪些領(lǐng)域呢？筆者認為應(yīng)該關(guān)注國家宏觀發(fā)展趨勢，重點引導(dǎo)方向，亟需發(fā)展的領(lǐng)域，參與其中，與國成長，才能一同分享國運上升的紅利。
邏輯1：脫虛向?qū)?，發(fā)展制造業(yè)，把實體經(jīng)濟搞上去
國家高度重視制造業(yè)和實體經(jīng)濟發(fā)展。國務(wù)院、工信部近年來圍繞打造制造強國發(fā)布了若干支持制造業(yè)發(fā)展的政策文件。今年1月召開的中央經(jīng)濟工作會議提出的2019年重點工作任務(wù)中，“推動制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展”位列第一。習(xí)近平總書記9月份在鄭州考察調(diào)研時強調(diào)，“我們現(xiàn)在制造業(yè)規(guī)模是世界上最大的，但要繼續(xù)攀登，靠創(chuàng)新驅(qū)動來實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級，通過技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新，在產(chǎn)業(yè)鏈上不斷由中低端邁向中高端。一定要把我國制造業(yè)搞上去，把實體經(jīng)濟搞上去，扎扎實實實現(xiàn)‘兩個一百年’奮斗目標。”
目前，世界經(jīng)濟下行壓力較大，要吸取發(fā)達國家“去工業(yè)化”的歷史教訓(xùn)，堅持經(jīng)濟發(fā)展任何時候都不能“脫實向虛”。制造業(yè)是實體經(jīng)濟的重要基礎(chǔ)，是實體經(jīng)濟和國民經(jīng)濟的主體，是立國之本、興國之器、強國之基。我國必須大力發(fā)展實體經(jīng)濟，搞好實體經(jīng)濟必須首先發(fā)展制造業(yè)，是國內(nèi)外經(jīng)濟發(fā)展的普遍規(guī)律。
當前，以新一代信息技術(shù)與制造業(yè)深度融合為特征的第四次工業(yè)革命蓬勃興起。以“機械為核心的工業(yè)”正向“以軟件為核心的工業(yè)”轉(zhuǎn)變。工業(yè)軟件得到重新定位，從制造業(yè)信息化發(fā)展的輔助工具，提升為推動制造業(yè)數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化轉(zhuǎn)型的基礎(chǔ)設(shè)施。亦有人稱未來的制造是軟件定義的制造。當前，我國正加快推動由“制造大國”向“制造強國”轉(zhuǎn)變。工業(yè)軟件對推動我國制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級，實現(xiàn)制造強國具有重要的戰(zhàn)略意義?？梢哉f，沒有自主先進的工業(yè)軟件就不可能實現(xiàn)制造強國。
邏輯2：產(chǎn)業(yè)自主可控的內(nèi)生要求與潛在空間
習(xí)近平總書記在多個場合都曾強調(diào)過科技創(chuàng)新的重要性，他還多次提到要掌握核心技術(shù)，并指出核心技術(shù)受制于人是最大的隱患，而核心技術(shù)靠化緣是要不來的，只有自力更生?！凹涌焱七M國產(chǎn)自主可控替代計劃，構(gòu)建安全可控的信息技術(shù)體系”，“如果核心元器件嚴重依賴外國，供應(yīng)鏈的‘命門’掌握在別人手里，那就好比在別人的墻基上砌房子，再大再漂亮也可能經(jīng)不起風(fēng)雨，甚至?xí)豢耙粨??！?/P>
我國制造業(yè)對國外高端工業(yè)軟件形成長期依賴，飛機、船舶、冶金、化工、生物醫(yī)藥、電子信息制造等重點制造領(lǐng)域長期以來依賴國外工業(yè)軟件，據(jù)統(tǒng)計高端裝備制造的設(shè)計軟件市場上95%的份額被美國、德國、法國等軟件公司的產(chǎn)品所占領(lǐng)，不能滿足我國工業(yè)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級快速創(chuàng)新發(fā)展的需要，并有被卡脖子的嚴重風(fēng)險。以EDA軟件為例，中興事件表面上暴露出的是芯片問題，更不容忽視的是用于設(shè)計芯片的EDA軟件，受國際形勢影響Synopsys、Cadence、Mentor三大EDA軟件公司已經(jīng)停止與華為的合作。
工業(yè)軟件被國外壟斷對致力于提升核心競爭力的中國制造業(yè)來說，在安全性、依賴性、經(jīng)濟性方面存在著不少潛在的風(fēng)險，自主工業(yè)軟件的缺失可能成為我國制造業(yè)發(fā)展的安全隱患。發(fā)展自主工業(yè)軟件，已經(jīng)成為中國制造向中高端產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移的必經(jīng)之路。這不僅可從源頭上提升我國制造業(yè)自主創(chuàng)新能力，而且可從根本上解決中國制造短板和卡脖子問題。
邏輯3：軍民融合上升為國家戰(zhàn)略，產(chǎn)業(yè)進入紅利釋放期
軍民融合即實現(xiàn)國防工業(yè)建設(shè)與社會經(jīng)濟建設(shè)緊密結(jié)合協(xié)同發(fā)展。黨的十八大以來，軍民融合上升為國家戰(zhàn)略。當前和今后一個時期是軍民融合發(fā)展的戰(zhàn)略機遇期，也是軍民融合由初步融合向深度融合過渡、進而實現(xiàn)跨越發(fā)展的關(guān)鍵期，國防科技工業(yè)領(lǐng)域軍民融合潛力巨大，市場空間巨大。隨著軍民融合程度的不斷加深，民參軍企業(yè)參與軍工配套的門檻有望大幅降低，透明度持續(xù)提升，越來越多的民參軍企業(yè)將進入產(chǎn)業(yè)鏈，民參軍公司在軍工總體市場中的份額將持續(xù)提升，符合“行業(yè)空間大、國產(chǎn)化率低、國產(chǎn)化剛需強勁”特征的相關(guān)行業(yè)最為受益。
2019年的中國國防預(yù)算是11899億人民幣，同比增長7.5%。2019年國防部發(fā)布的《新時代的中國國防》白皮書明確提出“確保到2020年基本實現(xiàn)機械化，信息化取得重大進展”，國防裝備信息化建設(shè)提速在即。工業(yè)軟件是典型的軟裝備，是高端工業(yè)裝備的靈魂，是裝備信息化的關(guān)鍵。
回顧國外工業(yè)軟件發(fā)展歷史，軍工行業(yè)對工業(yè)軟件特別是研發(fā)設(shè)計類軟件的孵育和推進起到了重要的作用。國外不少工業(yè)軟件起初是軍方先采購和使用。例如，誕生于波音公司的一個工業(yè)軟件模塊，最早其實是為軍方開發(fā)使用，隨后由波音公司完成了商業(yè)化；CATIA軟件是由以幻影2000和陣風(fēng)戰(zhàn)斗機而聞名的法國達索航空的設(shè)計部門開發(fā)的，并首先應(yīng)用于內(nèi)部軍用飛機開發(fā)。
美國軍方對專用軟件的需求量和投入都很大，美國軍用軟件開發(fā)規(guī)模世界領(lǐng)先。材料顯示：1979年，美國軍用軟件投資達91億美元，約占國防預(yù)算的7%，到2002年總投資達400億美元左右，約占國防預(yù)算總額的11%。美國生產(chǎn)軍用軟件的公司總數(shù)超過5000家，其中一些骨干公司具備非常強的開發(fā)實力。例如，從代碼量看，全球最大的防務(wù)公司洛克希德·馬丁的代碼量已經(jīng)超過了微軟。
邏輯4：工業(yè)軟件是智能制造和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的重要基礎(chǔ)和核心支撐
人工紅利逐漸消失，普通勞動力成本上升，制造業(yè)降本提質(zhì)增效升級迫在眉睫，同時以IT人才為代表的工程師智力紅利正逐漸釋放，兩相疊加，智能制造和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)破繭而出，也為工業(yè)軟件的發(fā)展提供了基礎(chǔ)。
無軟件、不智能。智能制造離不開工業(yè)軟件，工業(yè)軟件不但從產(chǎn)品、企業(yè)流程、生產(chǎn)方式、企業(yè)新型能力、產(chǎn)業(yè)生態(tài)五個維度重新定義了制造業(yè)，而且在智能制造所應(yīng)具備的自感知、自學(xué)習(xí)、自決策、自執(zhí)行、自適應(yīng)五大特征方面，也發(fā)揮著不可或缺的重要作用。
工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)價值屬性可歸因五大因素：網(wǎng)絡(luò)、平臺、數(shù)據(jù)、應(yīng)用、安全，工業(yè)軟件在所有層級環(huán)節(jié)都起到至關(guān)重要的作用。工業(yè)軟件承擔(dān)著對各類工業(yè)數(shù)據(jù)進行處理、分析和應(yīng)用的重要功能，是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)體系中負責(zé)優(yōu)化、仿真、呈現(xiàn)、決策等關(guān)鍵功能的主要組成部分。將工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)概念層層剝開，最底層的使能基礎(chǔ)是工業(yè)軟件。同時工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展也加快了軟件向云端遷移，改變了工業(yè)軟件的開發(fā)方式、應(yīng)用范圍。
邏輯5：不對稱的剪刀差顯示巨大可增長空間
根據(jù)《中國工業(yè)軟件發(fā)展白皮書(2019)》顯示：2018年，中國工業(yè)軟件市場繼續(xù)保持快速增長，規(guī)模達到1678.4億元，同比增長16%，在過去三年中年均增長超過15%，預(yù)測到2021年，中國工業(yè)軟件市場規(guī)模將達到2631.1億元，年均增長超過16%。工信部9月發(fā)布數(shù)據(jù)：2019年1月到7月，我國軟件行業(yè)業(yè)務(wù)收入為38566億元，同比增長15.1％，同比去年增速提高了0.3%；其中工業(yè)軟件產(chǎn)品實現(xiàn)收入983億元，同比增長22.7%，增速同比提高8.5%。
數(shù)據(jù)顯示2018年全球工業(yè)軟件的市場規(guī)模約為2.65萬億元，我國工業(yè)軟件行業(yè)的市場規(guī)模約為1678.4億元，占全球市場規(guī)模比重的6.3%。而2018年我國工業(yè)增加值突破了30萬億元，占全世界的份額達到了28%以上。做個粗略的比較，6.3%與28%是不相稱的，兩者間的差距顯示未來可增長空間巨大。
邏輯6：政策逐步落地，進一步推動工業(yè)軟件發(fā)展
政府出臺多項文件支持工業(yè)軟件發(fā)展。對于這些文件的內(nèi)容“既要看到樹木，也要看到森林”。所謂看到樹木，指文件中針對工業(yè)軟件的具體支持方向和內(nèi)容；所謂看到森林，指文件主題是發(fā)展智能制造、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等，工業(yè)軟件是隱含在其中又無處不在。
二、工業(yè)軟件企業(yè)投資分析
廣義上，工業(yè)軟件是指在工業(yè)領(lǐng)域里應(yīng)用的軟件，根據(jù)研制流程和應(yīng)用場景一般可以分為研發(fā)設(shè)計類、生產(chǎn)控制類、經(jīng)營管理類、運營維護類以及系統(tǒng)運行嵌入式類。其中，研發(fā)設(shè)計類一般是基于物理、數(shù)學(xué)原理等基礎(chǔ)學(xué)科，與學(xué)科和專業(yè)關(guān)聯(lián)性強的基礎(chǔ)性工業(yè)軟件，工具屬性較強；生產(chǎn)控制類、經(jīng)營管理類、運營維護類一般是基于業(yè)務(wù)模型，實現(xiàn)工業(yè)產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、服務(wù)和管理過程中業(yè)務(wù)流程信息化的工業(yè)軟件，業(yè)務(wù)屬性較強；系統(tǒng)運行嵌入式類一般是嵌入在工業(yè)產(chǎn)品中的操作系統(tǒng)和應(yīng)用軟件，以提升產(chǎn)品的自動化和智能化程度，提升產(chǎn)品使用價值，融合屬性較強。
（1）從投資軟件類別看，設(shè)計仿真類軟件和生產(chǎn)控制類軟件幾乎各占一半。其中，設(shè)計仿真類投資5個，CAD軟件1個，CAE軟件4個；生產(chǎn)控制類投資4個，其中APS軟件1個，MES軟件3個；其余為企業(yè)資源計劃軟件ERP軟件1個，供應(yīng)鏈管理SCM軟件1個，面向醫(yī)藥行業(yè)的全生命周期管理解決方案1個?？梢娡顿Y的重點目前在設(shè)計仿真和生產(chǎn)控制類軟件。研發(fā)設(shè)計代表著從中國制造到中國創(chuàng)造，將制造業(yè)核心價值沿著“微笑曲線”向前端遷移；以MES代表的生產(chǎn)控制代表著智能制造的靈魂，構(gòu)成數(shù)據(jù)流、控制流、實物流匯聚的中樞。
（2）從軟件形態(tài)看，云化軟件異軍突起，App等新形態(tài)、新模式受到關(guān)注。注意到投資的MES軟件幾乎都是云化工業(yè)軟件，MES軟件SaaS化是重要趨勢，呈現(xiàn)平臺化，模塊化，可支持快速響應(yīng)開發(fā)，不需要投入過多開發(fā)、維護時間與成本，有望解決傳統(tǒng)MES成本高、適應(yīng)性差、集成性弱、缺乏互操作性、敏捷性差等缺陷，尤其適合中小企業(yè)。這些公司的MES除了云化外，亮點還有基于“數(shù)據(jù)+算法”的智能決策,如黑湖科技；“APS-MES-ERP”一體化，如新核云。云道智能的CAE是采用了“仿真平臺+仿真 APP”的模式，搭建仿真開發(fā)環(huán)境、管理平臺和 APP 商店，探索平臺免費、應(yīng)用上云、數(shù)據(jù)落地一種新模式。
（3）從投資輪次看，基本上處于投資早期，大多數(shù)處于天使輪到B輪之間，資本市場對工業(yè)軟件的關(guān)注才剛剛開始，尚未形成規(guī)模，這些先行者的投資情況可能會對后期資本介入帶來示范效應(yīng)，后期可能有更多的工業(yè)軟件企業(yè)得到投資。
（4）從投資金額看，千萬元級別比較多，少數(shù)達到億級別。這與公司體量與業(yè)務(wù)有關(guān)，跟國外工業(yè)軟件企業(yè)相比，我國工業(yè)軟件企業(yè)小、弱、散，另外與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)具備網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)不同，工業(yè)軟件企業(yè)更多是一步一步拓展，并不一定能承受太大體量的資金。
（5）從地域分布看，這些公司多處于廣東、北京、上海，及東部沿海省份和東北工業(yè)區(qū)。這與工業(yè)軟件具備工業(yè)和信息雙重屬性有關(guān)。不同于普通軟件，工業(yè)軟件是工業(yè)知識長期積累、沉淀并在應(yīng)用中迭代的軟件化產(chǎn)物，具有與行業(yè)聯(lián)系緊密、繼承性強、可靠性要求高、開發(fā)要求高、研發(fā)難度大等特點。國外工業(yè)軟件的發(fā)展經(jīng)驗顯示高端工業(yè)軟件必孕育于高端工業(yè)。上述這些地區(qū)多在工業(yè)和信息技術(shù)兩個地區(qū)都有較好的基礎(chǔ)，有相應(yīng)的產(chǎn)業(yè)和高素質(zhì)的人才。
（6）從成立年限看，設(shè)計仿真類軟件被投公司的成立年限普遍在10年以上，生產(chǎn)控制類軟件被投公司普遍在2-4年間。設(shè)計仿真類通用性更強、對技術(shù)要求更高、需要積累的時間更長，面臨的國外廠商競爭更激烈。軟件開發(fā)需要豐富的知識和實際經(jīng)驗，對于物理、數(shù)學(xué)、機械和軟件工程方面的技能要求很高，所需的人才稀缺，開發(fā)周期往往需要5、6年，市場開拓周期更是以10年計，需要巨額投資和數(shù)十年技術(shù)積累，金融和技術(shù)壁壘都非常高。生產(chǎn)控制類軟件定制化程度更高，往往需要面向工業(yè)企業(yè)開展咨詢提供整套解決方案，在這方面相比國外廠商在服務(wù)上國內(nèi)企業(yè)更具優(yōu)勢，另外這些被投企業(yè)推出的都是云化軟件這種較為新型的模式，往往是新創(chuàng)公司居多。
（7）從投資機構(gòu)看，機構(gòu)比較分散，但多數(shù)機構(gòu)特別是投資設(shè)計仿真類軟件的投資機構(gòu)有兩個屬性：一是具有國資或政府背景，二是地方產(chǎn)業(yè)投資背景。其中深創(chuàng)投投資了2家設(shè)計仿真類軟件企業(yè)，青藍資本投資了2家MES企業(yè)。
三、工業(yè)軟件投資的明天
近年來工業(yè)軟件企業(yè)的投資，既是工業(yè)軟件發(fā)展多年融資難、資本寒冬的星星之火，也是當下資本寒冬待復(fù)蘇的一點星星之火。有業(yè)內(nèi)人士感嘆工業(yè)軟件的春天已經(jīng)來到，隨著政策紅利、產(chǎn)業(yè)趨勢、技術(shù)變革等因素的多重疊加，圍繞工業(yè)軟件的產(chǎn)融互動正蓄勢待發(fā)，相信有更多的資本會投向工業(yè)軟件企業(yè)。
對于工業(yè)軟件的投資選擇可以從細分賽道、賽車進行思考。
賽道：具有革命性意義的工業(yè)軟件技術(shù)/模式，具有廣泛輻射價值和市場需求，具備產(chǎn)業(yè)群和產(chǎn)業(yè)生態(tài)效應(yīng)，能夠帶動一批利益相關(guān)者共同發(fā)展。
1、 數(shù)據(jù)科學(xué)與模型化技術(shù)結(jié)合：面向數(shù)字孿生體的建模仿真及優(yōu)化，基于模型的代碼自動生成，跨學(xué)科聯(lián)合仿真。
2、軟件架構(gòu)重構(gòu)業(yè)務(wù)模式：云化軟件、“平臺+App”開拓新的商業(yè)模式、服務(wù)模式、研發(fā)模式。
3、軟件融合整體解決方案：MES（APS）/ERP一體化，CAD/CAE/CAM一體化。
4、面向特定行業(yè)、特定領(lǐng)域：基于核心基礎(chǔ)模塊的行業(yè)專用軟件構(gòu)建行業(yè)壁壘，在特定領(lǐng)域有國產(chǎn)準入門檻，深刻掌握行業(yè)需求的技術(shù)咨詢。
5、與工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合：低代碼甚至無代碼生成平臺，數(shù)據(jù)智能分析。
6、平臺類：MRO電商、咨詢及資源對接。
賽車：掌握代表產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢的底層核心技術(shù)，擁有長期堅持、團結(jié)穩(wěn)定的核心綜合團隊，具備廣闊的市場需求和持續(xù)深入的工業(yè)應(yīng)用環(huán)境，具有融入中國先進制造的用戶，具有明確的戰(zhàn)略發(fā)展方向與發(fā)展能力。
對于投資機構(gòu)，工業(yè)軟件適合長期主義者，互聯(lián)網(wǎng)短平快式的投資可能會失望；對于被投企業(yè)，把資金用于技術(shù)提升護城河，同時要警惕因?qū)€業(yè)績要求等被資本綁架，影響了企業(yè)的健康發(fā)展。
最后以一首小詩作為結(jié)語。
《工軟火》
工業(yè)軟件，國之重器。
產(chǎn)融互動，脫虛向?qū)崱?BR>穿越寒冬，砥礪前行。
星星之火，必將燎原！
本文由作者謝克強創(chuàng)作，文章觀點不代表發(fā)文單位，轉(zhuǎn)載請注明作者、來源。
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