半導(dǎo)體

2024半導(dǎo)體市場,存儲(chǔ)一枝獨(dú)秀

ainet.cn   2024年12月31日

在全球半導(dǎo)體市場的營收格局之中,存儲(chǔ)芯片始終占據(jù)著舉足輕重的地位。以動(dòng)態(tài)隨機(jī)存取存儲(chǔ)器(DRAM)以及閃存(NAND Flash)等具有代表性的存儲(chǔ)芯片為例,在過去多年間,其市場規(guī)模常常能夠在整個(gè)半導(dǎo)體市場中占據(jù)20%-30%左右的份額占比。

在特定的某些年份里,存儲(chǔ)市場所產(chǎn)生的波動(dòng)狀況甚至?xí)蔀樽笥艺麄€(gè)半導(dǎo)體市場走向增長或者陷入衰退的關(guān)鍵要素。例如在2017至2018年期間,存儲(chǔ)芯片市場迎來了需求的井噴式爆發(fā),其價(jià)格也隨之大幅上揚(yáng),從而推動(dòng)了整個(gè)半導(dǎo)體市場邁向繁榮盛景,彼時(shí)的市場規(guī)模亦實(shí)現(xiàn)了頗為可觀的增長幅度攀升。

存儲(chǔ)市場的起伏態(tài)勢堪稱半導(dǎo)體市場的晴雨表,其自身的興衰榮枯往往與整個(gè)半導(dǎo)體行業(yè)所處的周期存在著極為緊密且深刻的內(nèi)在關(guān)聯(lián)。

2024年12月,根據(jù)世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計(jì)組織(WSTS)的預(yù)測顯示,2024年半導(dǎo)體市場將強(qiáng)勁增長19%。然而,值得注意的是,這種增長勢頭僅集中于少數(shù)幾個(gè)產(chǎn)品線。其中,存儲(chǔ)市場預(yù)計(jì)將在2024年增長81%,邏輯芯片預(yù)計(jì)將增長16.9%。相比之下,微型產(chǎn)品線的增長則較為平緩,僅約3.9%,而分立器件、光電器件、傳感器以及模擬器件等領(lǐng)域均將出現(xiàn)下滑。如果剔除存儲(chǔ)器市場,那么在2024年,WSTS對其余半導(dǎo)體市場的預(yù)測增長率僅為5.8%。

2024年存儲(chǔ)器的強(qiáng)勁表現(xiàn)也反映在了半導(dǎo)體公司的營收狀況之上。相較與前一年同期,在2024年前三季度,三星存儲(chǔ)和SK海力士的收入分別增長了109%,美光科技增長了78%,鎧俠則增長了54%。在主要的半導(dǎo)體公司中,英偉達(dá)的增長勢頭最為強(qiáng)勁,達(dá)到了135%。英偉達(dá)的增長主要得益于其AI處理器產(chǎn)品。此外,英偉達(dá)的收入構(gòu)成中還包括了存儲(chǔ)器采購的部分,這一因素進(jìn)一步增加了其營收。

存儲(chǔ)器市場能夠?qū)崿F(xiàn)如此強(qiáng)勁的增長,主要?dú)w因于AI應(yīng)用領(lǐng)域?qū)τ诖鎯?chǔ)器需求的持續(xù)攀升。在2024年,存儲(chǔ)器價(jià)格呈現(xiàn)上漲趨勢,尤其是DRAM產(chǎn)品。據(jù)分析機(jī)構(gòu)Trend Force估計(jì),2024年DRAM的平均價(jià)格將上漲53%。因此,AI這一應(yīng)用領(lǐng)域占據(jù)了2024年半導(dǎo)體市場增長的絕大部分份額。

對比2023年前三季度,2024年前三季度,存儲(chǔ)器公司收入增長幅度高達(dá)97%,英偉達(dá)的收入增長了135%。同一時(shí)期,整個(gè)半導(dǎo)體市場增長了19.9%。如果剔除存儲(chǔ)器公司,其余半導(dǎo)體市場的增長率僅為6.8%。如果同時(shí)排除存儲(chǔ)器公司和英偉達(dá),其余半導(dǎo)體市場則下降了10.5%。

在2024年第一季度至第三季度期間,與去年同期相比,幾家主要的半導(dǎo)體公司營收都出現(xiàn)了下滑。意法半導(dǎo)體(STMicroelectronics)以及模擬器件公司ADI(Analog Devices)的收入分別下降了24%。德州儀器(Texas Instruments)、英飛凌科技(Infineon Technologies)、恩智浦半導(dǎo)體(NXP Semiconductors)和瑞薩電子(Renesas Electronics)的收入也出現(xiàn)了不同程度的下滑。

這些公司很大程度上依賴于汽車和工業(yè)領(lǐng)域,而在2024年,這些領(lǐng)域普遍表現(xiàn)疲軟。而依賴于智能手機(jī)市場的公司收入則有所增加。其中,高通(Qualcomm)的IC業(yè)務(wù)增長了10%,聯(lián)發(fā)科(MediaTek)則增長了25%。在依賴于PC市場的公司中,英特爾(Intel)的收入保持平穩(wěn),而AMD則取得了10%的增長。博通(Broadcom)有很大一部分收入來自AI領(lǐng)域。從其最新發(fā)布的第四季度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來看,其營收高達(dá)140.54億美元,與去年同期相比增長51%,凈利潤達(dá)到43.24億美元。不僅如此,博通還預(yù)估在2025財(cái)年第一財(cái)季,其AI產(chǎn)品收入將同比增長65%,這一增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出其半導(dǎo)體業(yè)務(wù)整體約10%的增長速度。博通在2024年的AI收入更是實(shí)現(xiàn)了220%的增長,攀升至122億美元。

因此,除了AI和存儲(chǔ)器之外,半導(dǎo)體市場在2024年的整體表現(xiàn)實(shí)則較為疲軟。據(jù)《Semiconductor Intelligence》預(yù)測,2025年半導(dǎo)體市場將增長6%,不過這一預(yù)測是建立在PC、智能手機(jī)、汽車和工業(yè)等核心市場均會(huì)取得一定增長的前提假設(shè)之上。2024年存儲(chǔ)器和AI所呈現(xiàn)出的高速增長率在2025年大概率會(huì)出現(xiàn)大幅回落的情況。

長期以來,存儲(chǔ)器市場始終是半導(dǎo)體行業(yè)周期性波動(dòng)的重要加劇因素。下圖是依據(jù)WSTS數(shù)據(jù)所繪制的圖表,該圖表呈現(xiàn)出了截至2023年半導(dǎo)體市場的年度變化狀況,以及WSTS對2024年的預(yù)測情形。該圖表針對半導(dǎo)體總量、存儲(chǔ)器市場以及剔除存儲(chǔ)器后的半導(dǎo)體市場進(jìn)行了比較分析??梢郧逦乜吹?,存儲(chǔ)器市場呈現(xiàn)出極為劇烈的波動(dòng),曾有高達(dá)102%的增長幅度以及49%的下滑幅度等極端情況出現(xiàn),而與之形成鮮明對比的是,不包含存儲(chǔ)器的市場則表現(xiàn)得較為平穩(wěn),其波動(dòng)區(qū)間處于增長42%至下滑26%之間。在過去的十年歷程中,存儲(chǔ)器市場的變化跨度極大,從2024年高達(dá)81%的增長 2023年33%的下滑,反觀不包括存儲(chǔ)器的市場,其變化范圍僅在增長25%至下滑2%之間波動(dòng)。

在過去四十年,每當(dāng)存儲(chǔ)器市場增長率超過50%時(shí),第二年都會(huì)出現(xiàn)增長顯著放緩或下滑。在2024年之前,這種情況已經(jīng)發(fā)生了六次,其中四次存儲(chǔ)器市場在第二年出現(xiàn)了下滑。另外兩次,市場在第二年雖然保持正增長,但增速明顯放緩,并在達(dá)到峰值后的第二年出現(xiàn)下滑。這些趨勢是由大宗商品產(chǎn)品的基本供需關(guān)系驅(qū)動(dòng)的。當(dāng)供不應(yīng)求時(shí),存儲(chǔ)器價(jià)格和產(chǎn)量就會(huì)上升。當(dāng)供過于求時(shí),產(chǎn)量和價(jià)格就會(huì)下降。因此,有理由相信預(yù)期存儲(chǔ)器市場在2025年或2026年應(yīng)該會(huì)出現(xiàn)顯著下滑。

(來源TechSugar)

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