光伏巨頭降價50%！行業(yè)寒冬還是轉(zhuǎn)型曙光？

ainet.cn 2025年03月04日

2025年2月底，一則消息在光伏圈引發(fā)巨震：正泰安能突然通知全國代理商大幅下調(diào)結(jié)算價格，部分項目降幅接近50%。

這一動作被業(yè)內(nèi)視為分布式光伏行業(yè)進(jìn)入深度調(diào)整期的標(biāo)志性事件。

筆者認(rèn)為，此次價格調(diào)整絕非孤立現(xiàn)象，而是政策、市場與企業(yè)戰(zhàn)略多重因素疊加的結(jié)果。

事件背景：政策與市場的雙重擠壓

2025年1月，國家發(fā)改委與能源局聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于深化新能源上網(wǎng)電價市場化改革促進(jìn)新能源高質(zhì)量發(fā)展的通知》（即“136號文”）正式實施，核心內(nèi)容包括：

取消固定電價：新能源電力全面參與市場化交易，電價波動由終端用戶承擔(dān)部分消納成本；

叫停強制配儲：儲能配置由“行政命令”轉(zhuǎn)向市場化調(diào)節(jié)，企業(yè)需自擔(dān)儲能成本；

費用分?jǐn)倷C制：分布式光伏需承擔(dān)系統(tǒng)備用費、交叉補貼等傳統(tǒng)火電義務(wù)，進(jìn)一步壓縮項目收益。

與此同時，《分布式光伏管理辦法》對工商業(yè)項目提出更嚴(yán)苛要求：6MW以上項目禁止全額上網(wǎng)，須100%自發(fā)自用，且并網(wǎng)流程趨嚴(yán)，多地因電網(wǎng)承載力不足被劃為“紅區(qū)”暫停備案。

2024年數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)戶用光伏新增裝機同比下降31%，市場競爭加劇導(dǎo)致組件價格跌至成本線，行業(yè)毛利率普遍下滑。

正泰安能作為戶用光伏領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，在2024年上半年面臨了一定的經(jīng)營壓力。其戶用光伏電站銷售業(yè)務(wù)的毛利率相對較低，低于行業(yè)平均水平。與此同時，公司的存貨規(guī)模顯著增長，占流動資產(chǎn)的比例較高。在這種背景下，正泰安能此次調(diào)整價格可以視為一種靈活的市場策略，旨在通過優(yōu)化庫存管理和加速資金回籠，緩解當(dāng)前的經(jīng)營壓力，同時為未來的業(yè)務(wù)發(fā)展創(chuàng)造更有利的條件。

價格調(diào)整的行業(yè)影響：利與弊的辯證分析

利：加速行業(yè)洗牌，倒逼高質(zhì)量發(fā)展

當(dāng)前全國戶用光伏安裝商超5000家，但多數(shù)中小企業(yè)依賴低質(zhì)低價競爭。此次降價將進(jìn)一步壓縮利潤空間，迫使缺乏技術(shù)、資金與規(guī)模優(yōu)勢的企業(yè)退出市場，行業(yè)集中度提升。

價格壓力下，企業(yè)需通過技術(shù)升級（如N型電池、智能運維）降低度電成本，并通過規(guī)模化采購與供應(yīng)鏈整合壓縮成本。

例如，正泰安能計劃通過出售14GW電站資產(chǎn)回籠420億元資金，可能會投向高效組件研發(fā)與信息化平臺建設(shè)。

降價短期內(nèi)或刺激終端需求，尤其是對價格敏感的農(nóng)村市場。若組件價格長期維持在低位，戶用光伏滲透率有望快速提升。

弊：短期陣痛顯著，行業(yè)生態(tài)承壓

代理商與中小安裝商利潤被大幅壓縮，部分可能因現(xiàn)金流斷裂退出市場，導(dǎo)致區(qū)域性服務(wù)真空，影響用戶售后體驗。

為降低成本，部分企業(yè)可能采用劣質(zhì)組件或簡化施工流程，導(dǎo)致安全隱患與發(fā)電效率下降，進(jìn)一步損害行業(yè)口碑。

降價壓力可能向上游傳導(dǎo)，組件廠商被迫讓利，引發(fā)全行業(yè)毛利率下滑。

未來趨勢：政策與市場的雙輪驅(qū)動

“136號文”終結(jié)了固定電價時代，企業(yè)需探索電力交易、綠證銷售、虛擬電廠等新模式。